В живописном городе Городце, расположенном на берегу Волги, жизнь ремесленников и купцов бурлит как днем, так и ночью. Однако однажды их товары начинают загадочным образом пропадать. Народ возлагает обвинения на Водяного — царя подводного мира, охраняющего водные просторы. Князь отправляет сообразительного гонца Еремея, чтобы тот выяснил правду и восстановил порядок. В процессе своих приключений Еремей встречает Хозяйку Пановых гор и ищет волшебный папоротник, способный исполнять желания. Эта история повествует о смелости, честности и уважении к природе, а также о том, как мудрость и находчивость могут преодолеть любые преграды.