Сергей Каледин
Операции по торговле валютой
План
1.Конверсионные операции
2.Кассовые и срочные валютные сделки
3.Государственное регулирование операций по покупке и продаже иностранной валюты внутри страны
Банки и небанковские кредитные организации осуществляют свою деятельность на валютном рынке путем проведения валютных операций. Валютный рынок постоянно развивается, усложняется и приспосабливается к новым условиям, и вместе с ним развиваются и совершенствуются валютные операции, появляются новые виды, улучшается техника их проведения.
Валютные операции совершаются для осуществления торговых и финансовых отношений и для получения прибыли.
Рынок FOREX (Foreign Exchange Market) структурно делится на несколько сегментов:
• оптовый рынок межбанковских операций в пределах национальных границ;
• международный рынок банков-корреспондентов;
• биржевой валютный рынок;
• рынок наличной валюты.
Большинство банков осуществляют торговлю иностранной валютой в пределах национального валютного денежного рынка, и лишь ряд крупнейших банков осуществляют сделки на международном рынке.
К валютным операциям на международных рынках относятся конверсионные операции, совершаемые с коммерческими банками-нерезидентами и международными финансовыми организациями.
Наряду с межбанковской торговлей валютой в некоторых странах существуют специальные торговые площадки – валютные биржи. В Российской Федерации первая валютная биржа – Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) – начала функционировать в 1992 г. К 1996 г. В России насчитывалось уже восемь валютных бирж, созданных в различных регионах страны. Участвуя в биржевых торгах, коммерческие банки могут выступать в качестве брокеров, выполняя заказы клиентов на покупку – продажу валюты, и в качестве дилеров, осуществляя операции с валютой за собственный счет.
Все участники валютного рынка фиксируют курсы продажи и покупки. Прибыль формируется за счет маржи между этими курсами.
В зависимости от сроков валютные операции подразделяются на кассовые (наличные) и срочные операции (сделки) с иностранной валютой. Срочными операциями называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения.
Кассовые сделки применяются с целью немедленного получения иностранной валюты для расчетов по контрактам по импорту, а также для уменьшения возможных потерь от неблагоприятного изменения валютных курсов.
Сделка «спот» – соглашение совершить обмен «на месте» (at spot) по согласованной цене с поставкой валюты на второй рабочий день после заключения сделки. Срок поставки валюты носит название даты валютирования. Если сделка «спот» заключена 26.08.2025 (пятница), то дата валютирования – 30.08.2025 (вторник).
Сделки на условиях «дэй-ту-дэй» (day-to- day) и «туморроу/некст» (tomorrow/next) используются коммерческими банками для урегулирования своих валютных позиций, а также для извлечения спекулятивных арбитражных прибылей. Поставка валюты по этим сделкам осуществляется:
• в день заключения сделки – для сделки «day-to-day»;
• на следующий день – для сделки «tomorrow/next».
Среди наличных операций выделяют валютные операции «спот». Они составляют около 55 % общего межбанковского рынка. На основе курсов «спот» рассчитываются курсы по всем остальным операциям.
Срочная (форвардная) сделка (forward) – соглашение о поставке валюты на будущую дату по оговоренной цене. Как правило, форвардные операции заключаются на срок до 1 года и им соответствуют стандартные периоды в 1, 2, 3, 6 мес и 1 год с прямыми датами валютирования. Если исполнение форвардного контракта происходит до 1 мес (1 нед, 2 нед), то он считается заключением на короткие даты. Форвардные сделки широко применяются для спекулятивных целей, а также для страхования валютных рисков.
В свою очередь банковские курсы могут классифицироваться следующим образом:
• курс наличной валюты (например, в обменных пунктах);
• курс «спот» (spot) – курс на операции с безналичной валютой с поставкой валюты на второй рабочий день со дня заключения сделки;
• курс «сегодня» (day-to-day) – курс по операциям с безналичной валютой с поставкой валюты в день заключения сделки;