• курс «завтра» (tomorrow/next) – курс по операциям с безналичной валютой с поставкой валюты на следующий день после заключения сделки;
• курс «форвард» (forward rate) – курс по операциям с иностранной валютой на определенный срок. Он представляет собой цену, по которой данная валюта продается или покупается при условии поставки ее на определенную дату в будущем; иначе, это прогноз курса «спот» на конкретную дату в будущем.
Если курс «форвард» устанавливается на более высоком уровне, чем текущий курс (курс «спот»), то говорят, что валюта котируется с премией. В противоположном случае подразумевается, что валюта котируется с дисконтом.
Срочный курс, в котором учтена премия или дисконт, называется курсом «аутрайт». Имея значение премии и дисконта можно вычислить курс аутрайт.
Валютный «своп» (swap) – основная разновидность сделки типа «форвард». Она заключается в том, что одновременно происходит покупка и продажа иностранной валюты на одинаковую сумму с разными датами поставки. Иначе говоря, эта сделка сочетает в себе покупку по курсу «спот» с одновременной продажей той же валюты на определенный срок по курсу «форвард» (или же продажу на условиях сделки «спот» с одновременной покупкой той же валюты на определенный срок по курсу «форвард»).
Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты, а более удаленная – продажей валюты, такой «своп» называется «купил/продал» (buy and sell swap) или же «репорт».
Если вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, то этот своп будет называться «продал/купил» (buy and sell swap) или же «депорт».
Первая котировка всегда идет по курсу «спот», а вторая – по курсу «форвард». В сделке «своп» принципиальное значение имеет разница между ценой продажи и покупки. Эта разница называется ставкой свопа.
Валютный фьючерс – биржевой контракт на покупку или продажу иностранной валюты в будущем по согласованному курсу.
Таким образом, фьючерсы – это не что иное, как стандартизированные форварды, обращение которых осуществляется на бирже. Важнейшие характеристики фьючерсной торговли:
• торговля стандартными партиями (например, 5 000 долл. США);
• исполнение контракта в определенные даты;
• фьючерс можно приостановить до наступления этих дат, т.е. не доводить его до исполнения;
• необходимость внесения страховых взносов;
• прибыли и убытки выплачиваются в тот же день, когда они возникают (т.е. относятся на счета участников торговли).
На рынке фьючерсов действуют не только банки, но и коммерческие фирмы, и частные лица.
Фьючерсы, как и любые другие срочные сделки, используются для извлечения спекулятивной прибыли и для хеджирования валютных рисков.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «Литрес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.